Aylık Rapor – Ocak 2026

Bölüm 1: Bende Ne Var Ne Yok?

Herkese selam. Yeni yılın ilk ayını geride bıraktık. 2022 Nisan’dan beri 45. kez aylık raporumu kaleme alıyorum. Ocak ayı bizim için oldukça keyifli geçti. Son 2 haftasında okulların yarıyıl tatiline girmesiyle birlikte çalışmadım ve can sıkıntısından ne yapacağımı bilemeyip yıllar sonra Metin2’ye başladım. Kendim yetmezmiş gibi eşimi de başlattım iyi mi 🙂

Kitaplarım bitmişti ve ben de yeni kitaplar sipariş ettim. Çoğu finansla ilgili kitaplar, hatta Serkan Hoca’nın kitapları benim bildiğim şeyleri anlatıyor ama yine de merak edip almak istedim. Alttaki tweette yer alan kitapların haricinde Haydar Acun’un yeni kitabı Para Batırma Sanatı’nı da sipariş ettim.

Bu ay içerisinde kaleme aldığım tek yazı 2025’in yıllık raporu oldu. Kaçıranlar için linkini bırakıyorum👇🏻

• Yıllık Rapor – 2025

Bölüm 2: Gelişmeler

Ocak ayının başında Aralık ayı enflasyon verisi açıklandı. Ben TÜİK ve İTO’nun ortalamasını baz aldığım için ikisini karşılaştırmalı vereceğim:

Yılın son ayında enflasyondaki gerileme devam etti ve önceki yıllara göre iyi olsa da seneyi %34,29’luk(ortalama) oldukça yüksek bir enflasyonla kapattık. 19 Mart’ta Ekrem İmamoğlu gözaltına alınmasaydı %30’un altında bir enflasyonla kapatabilirdik. TCMB ise 22 Ocak’ta politika faizini %38’den %37’ye indirdi. Piyasa beklentisi %36,5’tu ancak benim geçen ay yaptığım 100 bps indirim tahminim gerçekleşmiş oldu. Bir sonraki toplantı 12 Mart’ta olacak.

Aralık ayını 204bp ile kapatan CDS ise bu ay içerisinde jeopolitik gerginliklerin etkisiyle 220bp’ye yükseldi. Geçen ay da dediğim gibi bundan sonra CDS için aşağı yönlü alan artık kısıtlı. 300’lerin üstüne çıkmadığımız sürece bizim için 150-300 arası gidip gelmeler normal. CDS’in yükselmesinin etkisiyle eurobond faizleri bir miktar arttı ve güncel olarak en yüksek getiriye sahip eurobondun faizi %7,42’yi gördü.

Bölüm 3: Portföy Performansım

Öncelikle portföy getirimi her zamanki gibi aylık ve 2025 başından itibaren(portföyün sıfırdan başladığı tarih) olarak iki farklı grafikte kıyaslayalım. Grafiklerdeki BİST100 ve SP500 verileri temettüler dahil dolar bazlı hesaplandı. TEFAS PPF sütunu son 5 yılın en başarılı 10 para piyasası fonunun ortalama dolar bazlı brüt(vergi hariç) getirisini gösteriyor.

Bu ay Borsa İstanbul yatırımcıları voleyi vurdu desem yeridir. Bir ayda dolar bazlı %21,49’luk yükseliş yaşandı. 2022 Kasım’dan bu yana en yüksek aylık yükselişi görmüş olduk. Benim BİST portföyüm de %23,53’lük getiriyle endeksten pozitif ayrıştı. Bu ay BİST portföyümün en hızlı dönüşüm yaşadığı ay olmuş olabilir.

Ay içerisinde portföyde yaptığım değişiklikler:

• 12 Ocak: Yıla %86 BİST/%14 Nakit dağılımıyla başlamıştım. 12 Ocak’ta hisselerin bir kısmını satıp %80 BİST/%20 Nakit dağılımına geçtim. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
• 15 Ocak: En son 19 Aralık’ta 213,30 TL’den Pegasus satıp, 277 TL’den THY eklemiştim. Geçen süre içerisinde Pegasus %7,5 düşüşle 197,40 TL’ye gerilerken, THY %2,9 artışla 285 TL’ye yükseldi. Pegasus’un iskontosunu daha yüksek bulduğum için tekrar THY yerine portföye ekledim. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
• 16 Ocak: 641,50 TL’den MGROS ile vedalaştım. Satıştan önceki son 3 ayda %50 getiriyle oldukça iyi bir performans sergiledi. Portföydeki hisse sayısı 10’a düştü. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
• 16 Ocak: 29 Mayıs’ta 92,55 TL’den portföye eklediğim ve 84 TL maliyetle taşıdığım ASTOR da 16 Ocak’ta portföyümü 156 liradan terk etti. 7,5 aylık sürede %85,7 getiri yakaladım. Portföydeki hisse sayısı 9’a düştü. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
• 19 Ocak: Hisselerden bir miktar satış yaparak %75 Bist/%25 Nakit pozisyona geçtim. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
• 23 Ocak: Hisselerden bir miktar satış yaparak %70 Bist/%30 Nakit pozisyona geçtim. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
• 26 Ocak: MAVI paylarımla 47,34 liradan vedalaştım. İlk portföye 2025 Ocak’ta girdi, 32 lira maliyetle taşıyordum. %48 getiri oldu. Portföydeki hisse sayısı 8’e düştü. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
• 28 Ocak: 14 Ocak’ta 21,04₺’den portföye eklediğim EKGYO ile vedalaştım. 2 haftada %14,07’lik yükselişle 24 liraya ulaştı ve endeksin aynı dönemdeki %8,88’lik performansından pozitif ayrıştı.
• 28 Ocak: 15 Ağustos’ta 47,84₺’den portföye eklediğim CIMSA‘ları sattım. Eylül ve Ekim’deki düşüşte maliyeti 44,50₺’ye kadar düşürdüm. Yaklaşık 5,5 aylık sürenin sonunda 53,95₺’den vedalaştım. Enflasyona yenilmediğim için teselli olsam da umduğumu bulamadım.
• 28 Ocak: 13 Ocak 2025’te ilk alımımı yaptığımdan beri yaklaşık 1 yıldır sabrettiğim TAVHL pozisyonlarımla da 344₺’den vedalaştım. Portföye 273₺’den girmişti, yaptığım alımlarla maliyetini 241,2₺’ye kadar düşürmüştüm. Bu sayede enflasyona karşı bir nebze de olsa kazanç sağladım ama lamı cimi yok beklentim daha büyüktü ve bu hisseye yatırdığım para faizde olsa getirim daha yüksek olacaktı. Yanlış bir seçim yapmışım demek ki, sağlık olsun.
• 28 Ocak: EKGYO, CIMSA ve TAVHL satışı sonrası portföyümdeki hisse sayısı 5’e düştü. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
• 30 Ocak: KCHOL-SAHOL Değişikliği. En son 14 Mayıs’ta 154₺’den KCHOL satıp 79₺’den SAHOL almıştım. Geçen sürede KCHOL %34,7 yükselişle 207,4₺’ye ulaşırken, SAHOL %39,4 yükselişle 110,1₺’ye ulaştı. 8 ay sonra KCHOL tekrar portföye girmiş oldu.
• 30 Ocak: 11 Aralık’ta 91,05₺’ye aldığım Ford hisselerimle 114,30₺’den vedalaştım. Geçen sürede endeks %22,2 yükseldi, FROTO da %25,5 yükselişle endeksten bir miktar pozitif ayrıştı. Portföydeki hisse sayısı 4’e düştü.
• 30 Ocak: Riski düşürme adına hisse portföyümden biraz satış yapıp nakite geçtim ve %60 BİST/%40 Nakit dağılımım oldu. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.

Gördüğünüz gibi bu ay benim için oldukça yoğun geçti. Bir ayda BİST portföyümün dolar bazlı %23,53, TL bazlı %25 yükselmesi beni sık sık aksiyon almaya itti. Hisse portföyümde dört hissenin kalmış olması beni biraz rahatsız ediyor. Şubat ayında bilançoları almaya başlayınca belki yeni hisseler ekleyebilirim. Hızlı yükselişleri hiç sevmiyorum ama sabrımın meyvesini aldığım için mutluyum. Portföyün 13 aylık getirisi dolar bazlı %38,61 oldu. Dolar bazlı senelik %15 getiri hedefleyen biri olarak mevcut durumdan oldukça memnunum.

Yazıyı okuduğunuz için teşekkür ederim. Güncel portföy dağılımım görsellerdeki gibi. Umarım hepinizin Ocak ayı güzel geçmiştir ve önümüzdeki ay çok daha güzel geçer. Bir sonraki raporda görüşmek üzere🙋🏻‍♂️