Yıllık Rapor – 2025

Bir yıllık raporla daha sizlerleyim. 2022 Nisan’dan beri finansal özgürlük yolculuğumu, hayatımı, bildiklerimi ve görüşlerimi sizlerle paylaşıyorum. 2023 ve 2024 yıllık raporlarımı Youtube’da yayınlamıştım. Bu yıl artık Youtube kanalım olmadığı için blogda yazılı olarak paylaşacağım. Ara ara Youtube’da yayın yapmayı özlüyorum doğrusu ama şu an tekrar dönmem için doğru bir zaman değil gibi. Merak etmeyin; elbet bir gün buluşacağız…

Bölüm 1: Bende Ne Var Ne Yok?

Koca bir yılı geride bıraktık ve nazar değmesin ama şu ana kadar ömrümdeki en güzel yılı geçirdim. Hayatımda gerçekten çok şey değişti:

• 2024’ün sonunda evlenmiştik ve ömrümde tamamını evli olarak geçirdiğim ilk senem oldu. Evlenmeden önce 6 yıllık arkadaşlık evremiz olduğu için zaten aklımızda hiçbir tereddüt yoktu ancak şimdi ikimiz de beklediğimizden bile daha güzel bir şey yaşadığımızı düşünüyoruz.
• Ocak ayının ortasında İstanbul’dan İzmir’e taşındık. 4 yıl İstanbul’a iyi dayandım ama sonunda kurtulabildiğime sevindim. Sevene saygı duyuyorum ama bence kesinlikle yaşanabilir bir şehir değil. Elbette İzmir de mükemmel değil ama İstanbul ile kıyaslarsak belli saatler haricinde trafik sorunu neredeyse hiç yok. Göçmen sayısı İstanbul’a kıyasla çok çok az. Bir de Karşıyaka’da oturduğumuz için sosyal profil gerçekten ülkenin çoğu bölgesine göre gerçekten çok iyi. Zaten ülkedeki 900 küsür ilçe arasından en gelişmiş 14. ilçe. Bu yüzden taşınmak bizi gerçekten çok mutlu etti.
• Geçen yılın son günlerinde evimizi aldık ve Ocak ayın ortasında da taşındık. Şu ana kadar 4 farklı evde kiracı olarak oturmuştum. İnsanın kendine ait bir evde oturması gerçekten çok güven veren harika bir hismiş. İsteyen herkese nasip olur umarım.

• Bisiklet aldık. Her gün bisiklet sürecek ya da bisikletle uzun yol yapacak insanlar değiliz ancak çarşıya, spora, sahile vs. bisikletle gitmek çok güzel oluyor. Uzun zamandır istiyordum ama İstanbul’da sokağa bağlasam çalarlar korkusu vardı 🙂 Şimdi kapalı garajda kafam rahat.

• Afyon, Uşak, Antalya, Karaman, Konya, Isparta, Burdur’u gezdik. Hepsinde birbirinden mükemmel yerler ve lezzetler keşfettik.
• Temmuz’da araba değiştirdik. İlk göz yarim Clio’yu sattım. 2014 model ve 220.000 km’deydi. Üstüne biraz ekleme yapıp 2017 model 150.000 km’de Egea aldım.
• 3 yıl aranın ardından tekrar spora başladım. Boyun fıtığı nedeniyle bırakmıştım, bu sefer çok daha tedbirli olarak gidiyorum. 2-3 aydır çok güzel gidiyor.

Yeni yıl için elbette hedeflerim, beklentilerim var ancak en önemlisi bizim ve sevdiklerimizin sağlığı, huzuru. Umarım bunlar hiç eksik olmaz. Yeni yıldaki bazı hedeflerim:

• Sporu bıraktığım sürede aldığım yaklaşık 8-10 kiloyu geri vermek.
• Sene boyunca sakatlanmadan spora gidip ağırlık çalışmak.
• 2025 yılı sanırım ömrümde en çok kitap okuduğum yıl oldu. 2026’da da bunu devam ettirip en az 20 kitap okumak.
• En az 2 kez geziye çıkmak. İlkbaharda Güneydoğu Anadolu turu yapmayı planlıyoruz.
• Arabayı yenilemek. 2023-2024 model Focus/Kuga alıp 10 yaşına kadar kullanmayı düşünüyorum. Mercedes hayalim sanırım bir sonraki arabaya kadar ötelenecek.
• Konut kredisinde yapılandırma ya da transferde faiz oranı %2,3’ün altına gelince refinansman yaparak kalan vadeyi 2-3 yıla düşürmek.

Bölüm 2: Gelişmeler

2025 yılını bir yatırımcı olarak değerlendirdiğimde gerçekten ilginç bir yıl oldu. Senelik enflasyon %44’ten %31’e geriledi. CDS 260’tan 204’e geriledi. Politika faizi %47,5’tan %38’e geriledi. Kredi notundaki artış devam etti. Verilere bakınca ekonomiyle ilgili her şey mükemmel görünüyor ama yine de borsaya para bir türlü gelmedi ve BİST100’ün senelik getirisi %17,04’te kaldı. Hatta bu getirinin yarısına yakını Aselsan’dan geldi. Aselsan endekste olmasa senelik getiri %10 civarında olacaktı. Reel olarak ciddi bir kayıp vardı ve tüm yatırımını BİST’e bağlayanlar ya da hisse seçiminde başarısız olanlar oldukça kötü bir yıl geçirdi.

2025’te parasını PPF’ye yatıranlar kabaca stopaj düşülmüş haliyle net %45 getiri elde ettiler. Parayı faize atınca reel getirinin neredeyse garanti olduğu(enflasyon patlamadığı müddetçe) bir dönemde borsanın bu performansı sergilemesi normal görünebilir ama ilk paragraftaki gelişmeler bizim dışımızda hangi ülkede yaşansaydı adım kadar eminim borsa fiyatlama konusunda bu kadar kötümser olmazdı.

ABD tarafına baktığımızda en büyük endekslerden SP500 TL bazlı %43,55 yükseldi. Tabi vergileri düşersek geriye net %41,17 getiri kalıyor(hatta dolar al-sat makasıyla kabaca %40) ama yine de enflasyon karşısında gayet iyi bir getiri elde edildiğini söyleyebiliriz. Kriptocular ise bu yılı oldukça durgun geçirdi. Bitcoin 2025’te dolar bazlı -%6,3 geriledi. TL bazlı getiri de %14 seviyesinde kalarak BİST’in bile gerisinde kaldı.

Bu yılın asıl kazananı ise altıncı teyzeler oldu. TL bazlı %100’lük artışla mükemmel getiri elde ettiler. Sırasıyla 1979 ve 1973 yılından sonra altının tarihte dolar bazlı en çok yükseliş yaşadığı yıl oldu. Son 3 yıldaki toplam yükseliş oranı dolar bazlı %137 oldu. Bu çılgınlık daha ne kadar sürecek bilmiyorum ama asıl sorun bence BİST’teki ALTIN.S1 kodlu altın sertifikalarında. Altın %100 yükselirken, altın sertifikası %221 yükseldi. Çıkış noktası insanların altını kuyumculardan alıp fiziki saklamak yerine dijital ortamda satın alıp neredeyse 0 giderle saklamalarıydı ancak şu an o sertifikaları altına çevirdiğinizde kazanacağınız parayla sertifikaları borsada satarak kazanacağınız para arasında uçurum gibi bir fark oluştu. İleride çok büyük mağduriyetler ortaya çıkacak diye düşünüyorum. Umarım ben yanılırım.

Bölüm 3: Portföy Performansım

Gelelim benim bu seneki performansıma.

Yıla başlarken %50 PPF ve %50 BİST ile yola çıktım. PPF’nin risksiz bir şekilde bana ciddi bir reel getiri sağlayacağını düşündüğüm için böyle bir seçim yaptım.

Mart ayına geldiğimizde Nasdaq tarafındaki ciddi düşüşün bir alım fırsatı olduğunu düşündüm ve 13 Mart’ta PPF’lerin bir kısmını satarak QQQM yatırımı yaptım. Benim için oldukça kazançlı bir yatırım oldu. Senenin başından sonuna kadar QQQM yatırımı yapan biri %20,85 getiri elde ederken ben 4 ay sonra %22,6 getiriyle pozisyonumu kapattım.

Sene başında %50 olan PPF ağırlığımı zaman içerisinde %15’e kadar düşürdüm. Özellikle 19 Mart sonrası BİST’teki düşüşle birlikte hisse senetlerindeki artan iskonto oranı, politika faizinin gerilemesiyle birlikte PPF’lerden gelecek 12 ay için reel getiri beklentimin gerilemesi portföydeki BİST ağırlığımı artırıp PPF ağırlığımı düşürmeme neden oldu. Yılın sonunda baktığımda portföyüm seneyi dolar bazlı %17,11, TL bazlı %42 getiriyle kapattı. Yıl boyunca minimum %50 BİST(max %90, ortalama %75) pozisyonu olan birine göre BİST100’ün -%3,63 yaptığı yılda +%17,11 getiriyi gayet iyi buluyorum. Ancak yine de BİST’e fazla güvenip portföydeki ağırlığını yüksek tutmam getirimi oldukça düşürdü. Tüm sene hiçbir şey yapmasam bile paramı PPF’ye yatırıp dolar bazlı %22(vergiler sonrası) getiri elde edebilirdim. Umarım hisselerim güvenimi 2026’da tazeler 🙂

Bölüm 4: 2026 Beklentilerim

Portföyüm aktif olarak 2 ana varlıktan oluşuyor. Hisse senetleri ve faize dayalı varlıklar(ppf, baf, tahvil, mevduat, eurobond). Faize dayalı varlıklar risk değeri düşük varlıklar oldukları için eğer gelecek enflasyon beklentime göre iyi bir getiri teklifi varsa kaçırmamaya çalışıyorum. Güncel olarak en yüksek getiriye sahip eurobond bile dolar bazlı %7,23 faiz sunduğu için bana cazip gelmiyor. Zaten TL değer kazandığı için 2024 ve 2025 yıllarında eurobond almadım, geçen yıl dolar bazlı %10 getiri elde eden biri TL bazlı %33,65 getiriyle parasını anca enflasyona karşı koruyabildi. PPF tarafındaysa benim beklentime göre 2026 yılında brüt %38,41, net %31,69 getiri olacak. Enflasyon beklentim ise %26,43(İTO-TÜİK ortalaması). Bu da geçen yıl %34,29 enflasyon varken(TÜİK-İTO ort.) %45 getiri sağlayan(vergi sonrası net) ve %7,97 reel getiri sağlayan PPF’lerin 2026 yılında %4,16 reel getiri potansiyeli taşıdığı anlamına geliyor. Yani 2026’da reel getiri 2025’e göre yarı yarıya düşecek. Halen reel getiri fırsatı sunması PPF’lerin portföyümde kalması için bir sebep ancak portföyümdeki hisselerden ortalama getiri beklentim %54 olduğu için ikisinin reel getirilerini birbiriyle orantılayarak seneye %85 BİST, %15 PPF/BAF(borçlanma araçları fonu) ağırlığıyla başlıyorum. Yıl içinde değişiklik yaptıkça sizlere bildireceğim.

Bu yıl BİST’ten beklentim büyük. Büyük beklentiden kastım 2022 gibi bir performans değil elbette ancak 2025’te şirketler uzun zaman sonra dipten dönmeye başlayan finansalları açıklamalarına rağmen bence hak edilen fiyatlamalar bir türlü olamadı. Bunun birikimli etkisini 2026’da göreceğimizi ve bu yıl portföyümdeki hisselerden geçen yıla göre çok daha güzel getiri elde edeceğimi düşünüyorum. Tabi bunun için aktif portföy yönetimi yapmam şart. Eğer büyük aksilikler yaşanmazsa bu yılı dolar bazlı %20’nin üstünde bir getiriyle kapatmayı hedefliyorum.

ABD tarafında 2025 yılında olduğu gibi alım fırsatının gelmesini sinsice bekleyeceğim 🙂 Sanmıyorum ama belki bir hisse özelinde ucuzluk keşfedersem endeks yerine hisse de alabilirim ancak önceliğim QQQM ile Nasdaq100 endeksini satın almak olacak. Kasım ayında alım için biraz heveslenmiş olsam da düşüş trendi sınırlı kalıp tekrar yükselişe geçti. Trump’ın yaptığı manyaklıkların üçte birini bizim hükümet yapsa borsa sanırım taban taban giderdi. Her zaman diyorum sermaye paranın kokusunu aldığı yere gider. Hak, hukuk vs. tercih sıralamasında çok sonra geliyor.

2026 yılının hepimize başta sağlık ve huzur, ardından da bol kazanç getirmesini diliyorum. Umarım hepinizin 2025 yılı güzel geçmiştir ve 2026 yılı çok daha güzel geçer. Bir sonraki yıllık raporda görüşmek üzere, okuduğunuz için teşekkürler🙋🏻‍♂️