Bölüm 1: Bende Ne Var Ne Yok?
Herkese selam. Bu ayki raporla birlikte tam 43 aydır sosyal medyada düzenli bir şekilde aylık rapor paylaşıyorum. Eski blogla bu blog arasında geçen kısa dönemde bile X hesabımdan düzenli olarak rapor paylaşmaya özen gösterdim ve sanırım en sevdiğim rutinlerden biri haline geldi. Elimden geldiğince sonuna kadar bu rutinimi devam ettireceğim🙂 Finansal özgürlük yolculuğum boyunca beni takip eden herkese çok teşekkür ederim.
3 yıl önce boynumda çıkan 3 fıtık nedeniyle bırakmak zorunda kaldığım spora bu ay itibariyle tekrar başladım. Fitness benim çok keyif aldığım ve beni zamanında depresyondan çıkaran bir uğraştı. Aradan geçen 3 yıl içinde vücudumdaki olumsuz anlamda değişimler beni gerçekten mutsuz etmeye başladığı için bu sefer çok daha kontrollü bir şekilde tekrar başlamaya karar verdim. İradeden yana hiçbir sıkıntım olmasa da sakatlık yaşamaktan korkuyorum ama şimdilik her şey çok iyi gidiyor. Umarım böyle de devam eder.
Bu ay itibariyle 3. çeyrek finansallarını almaya başladık. Ben de takip ettiğim şirketler hakkında bilanço analizi yayınlamaya karar verdim ve Ekim ayı içerisinde 5 analiz yayınladım. Kaçıranların incelemesi için linklerini aşağıya bırakıyorum👇🏻
- GARAN 2025 3. Çeyrek Bilanço Analizi
- TSKB 2025 3. Çeyrek Bilanço Analizi
- Akbank 2025 3. Çeyrek Bilanço Analizi
- Tav Havalimanları 2025 3. Çeyrek Bilanço Analizi
- Türkiye Sigorta 2025 3. Çeyrek Bilanço Analizi
Bölüm 2: Gelişmeler
Ekim ayının başında Eylül ayı enflasyon verisi açıklandı. Ben TÜİK ve İTO’nun ortalamasını baz aldığım için ikisini karşılaştırmalı vereceğim:
TÜİK son 2 aydır İTO’nun üzerinde veri açıklıyor ve iki kurumun arasındaki makas oldukça daraldı. Eylül ayı enflasyonu oldukça yüksek geldi ve uzun zaman sonra 12 aylık enflasyon bir önceki aya göre yükselmiş oldu. Ayrıca Ekim ayı enflasyonunun da %2,69 gelmesi bekleniyor. TCMB ne yazık ki 2025 yılında da enflasyon konusunda istediği başarıyı elde edemedi. TCMB’nin ay içerisinde yayınladığı sektörel enflasyon beklentileri sonrası Ekim 2026 için %27 enflasyon bekliyorum. Tabi ben TÜİK-İTO ortalamasını alarak konuşuyorum. Bu beklentime göre de PPF’nin önümüzdeki 12 ayda %5 reel getiri sunmasını bekliyor ve hisseleri daha cazip görüyorum.
Eylül ayı enflasyonun beklentilerin üstünde gelmesi TCMB’nin Ekim ayında PPK’da faiz indiriminde biraz daha ihtiyatlı olmasına sebep oldu ve politika faizini 100 baz puan indirerek %39,5’a düşürdü. CDS’imizde de düşüş trendi devam ediyor. Eylül ayının sonunda 257bp olan CDS Ekim ayını 244bp ile kapattı. Bu düşüşün etkisiyle güncel olarak en yüksek getiriye sahip eurobondun getirisi bile %7,34’e düşmüş durumda.
Bölüm 3: Portföy
Öncelikle portföy getirimi her zamanki gibi aylık ve 2025 başından itibaren olarak iki farklı tabloda kıyaslayalım. Tablolardaki BİST100 ve SP500 verileri temettüler dahil dolar bazlı hesaplandı. TEFAS PPF sütunu son 5 yılın en başarılı 10 para piyasası fonunun ortalama dolar bazlı brüt(vergi hariç) getirisini, TEFAS fonları sütunu ise son 5 yılın en başarılı 10 tematik olmayan değişken fonunun ortalama dolar bazlı brüt getirisini gösteriyor.
Ay içerisinde portföyde yaptığım değişiklikler:
- 3 Ekim: TOASO satıp, FROTO aldım. En son 6 Ağustos’ta 102,90 TL’den Ford satıp, 230,20 TL’den Tofaş almıştım. Aradan geçen yaklaşık 2 aylık sürede Ford %3,6 düşüşle 99,20 TL’ye gerilerken, Tofaş %15,8 yükselişle 266,50 TL’ye ulaştı. Başarılı bir rotasyon oldu. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
- 21 Ekim: 16 Eylül’de 9,42₺ maliyetle portföye eklediğim TURSG hisselerimi 10,90₺’den sattım ve portföydeki hisse sayısı 11’e düştü. Portföye eklediğim tarihten 21 Ekim’e kadar geçen yaklaşık 1 aylık sürede endeks %5,22 düşerken TURSG %15,7 yükseldi. Ayrıntılar için tıklayabilirsiniz.
Gördüğünüz gibi portföyde çok büyük değişimler yapmadım. Bir hisse alıp, iki hisse sattım ve daha çok hisselerin portföy içindeki ağırlıklarını ara ara düzenledim. Performans açısından bakarsak bu ay benim için oldukça güzel geçti. Endeksin -%1,24 yaptığı ayda %80 BİST ağırlığımla %2,62’lik getiri yakaladım. Bunda özellikle TURSG, TAVHL, CCOLA ve MAVI hisselerinin büyük katkısı oldu. Sene başından bu yana olan getirim ise yıl boyunca büyük ağırlıkta BİST’e yatırım yapan biri için oldukça iyi gidiyor. Senelik dolar bazlı %15 bileşik getiri hedefi olan biri olarak böylesine zor bir yılda bile bunu başarırsam oldukça mutlu olacağım. Çünkü biliyorum ki endeks dolar bazlı %20 kazandırdığı bir senede de ben %40-50’leri yakalayacağım. Önemli olan bu kötü zamanları olabildiğince az kayıpla atlatabilmek.
Yazıyı okuduğunuz için teşekkür ederim. Güncel portföy dağılımım görsellerdeki gibi. Umarım hepinizin Ekim ayı güzel geçmiştir ve önümüzdeki ay çok daha güzel geçer. Bir sonraki raporda görüşmek üzere🙋🏻♂️
